下周A股重点关注的三条主线

本周三大指数分化明显：上证指数周涨约1.2%，深证成指周跌约1%，创业板指周跌约3.42%，全A平均股价小幅上扬约0.72%，赚钱效应相对尚可。板块方面，煤炭、农林牧渔与非银金融表现靠前，而电力设备、通信和医药相对疲软。宏观层面，国际与国内利好利空交织——美国对伊朗加大制裁、第三届中美1.5轨对话在北京举行、英伟达业绩大超预期提振AI硬件热度，以及上海推动新型工业化、优化产业地图等政策信号。

从短期行情看，市场成交量明显不足，多个交易日日均成交低于2万亿元人民币，这使得大盘上攻动力受限。本周四受海外科技股强势带动成交有所放大，风险偏好回升，但后续能否持续还需观察成交量能否稳步放大并站上约2.5万亿元的水平：若成交量继续扩张并保持，行情上攻的持续性将更有保障；若再次萎缩，震荡整理概率依然较大。

中期视角上，A股的结构性慢牛格局未改变：上半年估值推动为主，下半年盈利修复有望接棒。流动性与稳增长政策依旧友好，居民入市潜力尚未完全释放，基本面修复为市场提供支撑。建议采取“哑铃”配置策略，兼顾进攻与防守，等待更明确的主线出现以形成较持续的赚钱效应。 龙8体育

技术面上，三大指数呈现初步“双底”迹象，但关键在于成交量能否配合以及是否会出现新的主线。若缺乏成交量和明确主线，市场很可能维持震荡格局。

下周重点关注三大方向： 1) 化工：供需格局改善与传统旺季叠加，双碳政策推动低效产能出清，产业链库存偏低，补库需求与旺季订单有望共同推动景气回升。部分基础化工品已现边际改善，板块处于由底部向回升切换的窗口期。 2) 贵金属：驱动逻辑从单纯的降息预期转向对美元与美国债务信用的重新评估。美债操作、美元走弱、实际利率下降以及各国央行持续购金，共同降低了持有黄金的机会成本，黄金等避险类资产迎来右侧修复机会。 3) 工业金属：供给端矿山扩产受限、品位下滑导致长期供给紧张，国内铜铝等社会库存偏低，临近传统消费旺季与产业链补库，电网及新能源基建需求将放大价格修复弹性，板块基本面向好。

综上，短期需重点盯成交量变化与能否出现新的持续性主线，中期可围绕化工、贵金属与工业金属等有色、资源类板块布局，兼顾防守性配置以应对震荡。 龙8体育